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理财小课堂|什么是波动率、最大回撤?

发布:网络07-13分类: 理财

金融新闻网

在购置基金时,我们的关注点往往在于基金的历史收益。种种理财APP在推荐基金时,也主推历史收益,不强调风险。风险与收益是相对的,在购置基金时,我们既需要领会收益,也要对风险有估量。

而颠簸率和最大回撤是可以反映基金风险的指标。那么,什么是颠簸率?什么是最大回撤?关注这两项指标有什么作用呢?识贝君在这里为您解答。

颠簸率

什么是基金颠簸率?

基金的颠簸率是指对基金投资回报率的转变水平的器量,关于资产未来价钱不确定性的器量。

它可以形貌某基金的颠簸水平,权衡该项投资的收益稳固性或者风险水平若何。颠簸率越高,代表基金价钱的颠簸越凶猛,容易泛起高风险高收益;颠簸率越低,代表基金价钱的颠簸越缓和,一样平常风险低收益也低。

基金颠簸率对投资体验有什么影响?

从逻辑上来说,若是一只基金的颠簸率较低,那么持有人在买入和卖出基金时心态会加倍平和,持有体验感更好,持有周期也会更长,使得获得正收益的概率有所提高。

而若是基金的颠簸率较高,那么一样平常此类基金的气概上会对照极致,持有人对这样的基金在买点和卖点上难以掌握,大多数人会倾向于追涨杀跌,从而导致现实得手收益率下降。

通太过年度统计生意消耗与基金净值颠簸率的关系,我们可以发现:颠簸率越高的基金,生意消耗越高,即低颠簸的基金持有体验更好。(生意消耗 = 持有人现实收益率 �C 净值增进率。生意消耗的绝对值越高,意味着持有的基民更容易高买低卖,追涨杀跌,导致基民整体现实投资收益率的下降。)

数据泉源:Wind、兴证全球基金FOF投资与金融工程部,2014-2019年;蓝点为每只基金,红线为趋势线。

最大回撤

什么是最大回撤?

最大回撤的观点是:在选定周期内任一历史时点往后推,产物净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

最大回撤不是牢固值,它代表某基金在已往某时段内,所发生的最大亏损幅度,是某基金在某时段内最糟糕的业绩显示。

若何盘算最大回撤?

举个栗子,小明购置的基金A净值在一年内履历了两次下跌。它从1月份的1元跌向2月份的0.8元,随后在5月上升至2元,然后再次下跌到6月的1.4元,并在7月到达了2.3元。

那么A基金,在1月―2月的最大回撤,即从1月的1元下跌到2月的0.8元,跌幅20%[(0.8-1)÷1=-20%]。

在5月―6月的最大回撤,即是从5月的2元下跌至6月的1.4元,跌幅30%[(1.4-2)÷2=-30%]。

在盘算完某基金的最大回撤后,将其与统一时间段大盘(如沪深300指数)的最大回撤率相比,即可知道该基金相对而言显示是否稳健。

为什么关注颠簸率和最大回撤?

助力权衡风险蒙受能力

每位投资者所能蒙受的风险具有差异性。颠簸率权衡基金颠簸水平,最大回撤权衡在某时间段内,某基金的最糟糕的业绩显示。最大回撤和颠簸率越大,对投资者的心理磨练就越大。

若是颠簸和回撤跨越自己的蒙受局限,会影响投资体验,造成焦虑、恐慌等情绪的泛起,进而使投资行为不理性。

助力筛选产物

每只基金产物都各有特色,颠簸率和最大回撤可以辅助我们选取更为优异或者更适合我们的产物。

举个栗子,假设在统一时期内,A、B两只产物的收益率都是100%,你更倾向于选择哪一只?

A、B两只产物特点鲜明,A产物在该时间段内颠簸率和回撤都相对小(最大回撤40%),B产物的特点是颠簸率和回撤率都相对较大(最大回撤60%)。

两者在上述的投资期内,获得了相同的最终收益。然则A产物的颠簸率和最大回撤都更小,用户的投资体验更优越。

助力仓位治理

仓位治理可以辅助大部门投资者控制风险。而最大回撤提供了可盘算的参考值。投资者可凭证单只产物的最大回撤,盘算出相符自己风险蒙受力的基金仓位,公式为:仓位=可蒙受最大亏损/产物最大回撤。

举个栗子,基金B的最大回撤是30%,但小橙只能蒙受15%的最大亏损,那么小明应该购置最多设置50%仓位、最大回撤为30%左右的权益产物,剩下的仓位应该做一些风险相对较低的投资。

识贝君说

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