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纳斯达克年化超20%?比它高估的创业板指能跑赢吗?

发布:网络07-13分类: 理财

金融新闻网

纳斯达克年化超20%

在《一图知晓所有宽指基金的投资回报》中,我们用确立时间在2010年4月29日的国泰纳斯达克100指数指数举行10年回测,10年回撤的效果是收益率高达18.634%。

纳斯达克的收益为什么这么好呢?这缘故原由两个缘故原由:

一、纳斯达克的发展性高 ,ROE(净资产收益率)基本维持在20%以上,现在为24.61%。

二、美国不停的执行钱币宽松,稀奇是疫情以来,从2020年大跌的低点到现在已经涨了100%――现在相对高估。

若以为国泰纳斯达克100不具备有代表性,那么我们可以加入规模较大确立时间较早的广发纳斯达克100和华安纳斯达克100举行对照。

需要说明的是该回测起始时间为2013年8月2日,由于该日期是华安纳斯达克100确立的时间,而华安纳斯达克100是确立时间最短的,以是选择该日期作为回测的起始日期。

从评测效果来看,收益最高为广发纳斯达克100,总体收益率为369.427%,年化收益率为21.571%。而最低的华安纳斯达克100,年化收益率也有20.234%。

若这三只跟踪纳斯达克100的基金构建组合,那么其组合的年化收益率也高达20.926%,远远跑赢统一时间的沪深300

创业板与纳斯达克估值对照

曾经的中小板、创业板和新三板都被寄予厚望,而现在科创板出来了,中国版的纳斯达克从1.0升级到4.0。

那么曾经被誉为中国版的纳斯达克的创业板指,它的投资回报率能跑赢纳斯达克吗?

纳指样本为100,创业板指数样本也为100,这两者有这一配合点。

但从估值来看,现在的创业板估值照样高于纳斯达克的。好比纳斯达克的加权PE为38.11(如上图),而创业板指的家庭PE高达63.61。

而在ROE方面,纳斯达克现在的ROE为24.61%,而创业板指现在只有13.4%,平均值仅有9.99%――与纳斯达克的差距着实太大了,只管点数方面还没到2015年高点。

若拿创业板指与纳斯达克举行估值对比,创业板指高估了,投资创业板指不如投资纳斯达克――只管纳斯达克一年多的时间里涨了一倍(创业板涨了75%左右)。

创业板的投契

我国股市的特点是长熊短牛(牛是疯牛,说其为投契市场不为过),稀奇是在创业板方面,可以说淋漓尽致的体现。

创业板指的基日是2010年5月31日,基点是1000。在2012年12月份跌到603点,而在三年以后的2015年,涨到3943点,涨幅654%――市盈率也从30倍飙到137倍,高得吓人。

而在之后的三年半里,创业板指从3943点跌到1200点左右,跌去的70%。在2019年年开创业板又最先涨(稀奇是去年和今年),直到今日涨到3500点以上,近2倍的上涨――若是2015年高点买入,到现在点数都没涨回来。

你说这是投资市场照样投契市场?再看看纳斯达克,在10多年里它都是震荡上行的――相符企业总是要赚钱的,而且规模不停扩大的纪律。

呃……我们再来看深证生意所给它的定位:创业板指充实体现深市创新创业特色,选取创业板市场市值大、流动性好的100家公司为样本,是创业板市场的标尺和产物指数。创业板指描绘中国战略新兴产业和创新创业企业,高新手艺企业在指数中占比跨越9成,战略新兴产业占比跨越8成。

跟踪创业板指的指数基金对照

既然现在的创业板比纳斯达克高估,那么创业板的投资回报率能不能高于纳斯达克呢?

现在跟踪创业板指的基金有54只(注重,是创业板指不是创业板综指,创业板指因素股100,综指是所有),而规模最大的为易方达创业板ETF,确立于2011年9月20日。

跟踪创业板指确立时间最早的是博时创业板ETF,确立时间是2011年6月10日,现在规模为3.68亿。

在创业板增强指数方面,确立时间最早的是融通创业板指数增强,确立时间是2012年4月6日,现在规模5.37亿。

对譬喻面,我们再加入以前文章回测的诺安创业板指数增强(确立2012年3月29日),但现在规模只有0.68亿。

其他的创业板指增强指数基金确立时间都在近几年,回测参考性不大,稀奇是2019年以后创业板指大幅上涨。以是,为了凑够5只,那么便加上国泰纳斯达克100指数,举行对比。

由于这5只基金确立时间最晚的是融通创业板指数增强,确立于2012年4月6日,以是,以该日作为回测的最先时间。

从上图的回测效果来看,可以总结3点:

一、创业板指投资回报率与纳斯达克投资回报率相差不大――国泰纳斯达克100指数年化收益为19%,易方达创业板年化收益率为18.73%。

二、创业板指的投资风险远大于纳斯达克投资风险――国泰纳斯达克100指数最大回撤为28.14%,而易方达创业板最大回撤高达69.67%。

三、创业板的增强指数基金不如创业板ETF――不管是融创创业板指数增强(图中没有“增强”两字,但该基金的全称是融通创业板指数增强型证券投资基金),照样诺安创业板指数增强,其收益率远不如创业板指数ETF(易方达创业板ETF年化收益率为18.73%,博时创业板ETF年化收益率为16.56%)。

而在持股和持股集中度方面,跟踪创业板的指数基金基本差不多,就是诺安创业板对照作。

创业板和纳斯达克基金定投对照

在基金对照方面,我们选取年化收益率最高的易方达创业板ETF和国泰纳斯达克100,作为对比样本。

而在时间方面,国泰纳斯达克100指数确立时间早于易方达创业板ETF。以是,基金定投回测,我们选取易方达创业板ETF确立时间为定投的最先时间,即2011年9月20日。

在基金定投回测方面,易方达创业板ETF定投年化收益率为16.67%,小于一次性投入的18.73%。

虽然创业板基金定投的收益率低于一次性投入,但有用的涣散风险,阻止像买在2015年高点,到现在还没有回本。

呃……若有响应的投资履历,创业板定投回报完全是可以跑出20%以上年化收益率的。好比在2012年加仓,在2015年减仓,在2018年加仓,在当下减仓――异常有纪律,每隔三年加仓,每隔三年减仓,6到7年一个周期。

我们再来看国泰纳斯达克100指数,整体没有较大的回撤,就是在2020年疫情发作时泛起了百分之二十几的回撤。

而若选择定投,国泰纳斯达克100年化收益高达21.1%,比一次性投入19%提高了2.1%。

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