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什么是被动投资?

发布:网络07-17分类: 理财

金融新闻网

今天禀享一篇“西班牙股神”写的一篇文章,什么是被动投资。

下面是作者的简介。

本文作者:朗西斯科 加西亚 帕拉梅斯(Francisco García Paramés),被称为西班牙股神”、“西班牙巴菲特”作为Bestinver(投资公司)的首席信息官,1993―2007年,他的利润是参考指数(IGBM)的3倍;1990―2014年,他的客户在西班牙的股票获得的平均年回报率快要16%。

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被动投资是指投资于复制大盘指数显示的基金。近年来,人们对一种特定类型的指数基金――生意所生意基金――有着高涨的兴趣。生意所生意基金和通俗指数基金是类似的,生意所生意基金在受羁系的市场上生意,并可以像股票一样在当天生意,而通俗指数基金则在每个生意日竣事时更新其净资产价值。

一样平常来说,被动式指数基金的组成权重与组成该指数的公司市值规模成牢靠比例,但也有一些破例,好比权重基于股价的道琼斯指数。因此,苹果通用电气(GE)的指数基金组成权重将跨越一家小公司的,这与它们的相对市值规模成牢靠比例。

指数基金的主要优势在于其降低了治理成本,其治理费低于25个基点(0.25%),同时又可耐久保持和提高储蓄的购置力。

然而,决议选择被动投资源身就是一个自动的决议。首先,它假定市场是有用的,因此对于那些不想支出太多起劲的人来说是一个很好的选择;其次,在众多可能的指数中,我们仍然需要做出选择。只管基于美国尺度普尔500指数、西班牙IBEX35指数或MSCI指数的全球投资组合产物很容易被打上低成本和高度自动化的标签,但市场上有许多这类指数,这意味着我们仍需要仔细思量。不管是选择哪一种指数,我们都不能完全逃避思索。

然而,对于耐久投资者来说,生意所生意基金能够在一天之内举行投资的优点并不主要。现实上,它带来了分外的不确定性,即提供这种流动性可能会导致盘算基金估值的问题,进而使未来的生长庞大化。一些资产缺乏需要的流动性,无法提供近乎即时的估值,这导致一些生意所生意基金专家会针对未来大规模危急发生的潜在问题向人们提出忠告。

在被动投资领域中,先锋团体是先驱者,也是最大的介入者,这得益于它自己的公共基金的结构,这意味着其利润被连续用于降低用度。先锋团体的首创人是约翰・博格(JohnBogle),他是被动投资的狂热支持者。约翰・博格写过许多书,其中最著名的可能要数《配合基金知识》(CommonSenseonMutualFunds)。

约翰・博格的建议偏重于赞扬被动投资的优点:

■选择低成本基金。

■明智地约请价钱昂贵的投资照料。

■详细剖析基金业绩,并适当使用剖析效果,领会发生了什么事情很主要。

■对权威投资者持嫌疑态度。

■其他。

换句话说,其中有许多知识需要人们记着。要想打败市场是极其难题的,由于市场是我们所有人的平均水平,而不是每小我私人都能跨越平均水平。

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