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首家科创板回A红筹股现身 中芯国际IPO或面临较多业务障碍

发布:来源: 中国经济网06-12分类: 新股

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原标题:首家科创板回A红筹股现身 中芯国际IPO或面临较多业务停滞


  6月1日晚间,据上交所表露,已正式受理中芯国际的科创板上市请求。6月4日,中芯国际科创板IPO已进入询问环节,时期仅距离3天,革新了科创板考核记载。

  不仅如此,就在这周,公司已敲定两大计谋投资者——中国信科和上海集成电路产业投资基金,二者算计斥资25亿元介入中芯国际科创板IPO计谋配售。

  足以见得,作为芯片制作巨子,中芯国际在各方面都备受市场的关注。中芯国际董事会以为,境内上市可以使公司经由过程股本融资进入中国资源市场,保持公司国际生长计谋的同时改良公司资源构造。

  2019年以来,中芯国际股价增势显著,本年2月14日盘中公司到达了17.92港元/股的高点,创下了自2017年以来的新高。直到本年5月,中芯国际宣告回科创板上市,股价延续高走,5月18日,其股价逾越2月14日到达新高20.7港元/股。停止6月5日收盘,最新股价19.7港元/股,公司最新市值1089.09亿港元。

  募资200亿创科创板纪录

  公然材料显现,中芯国际集成电路制作有限公司,是世界领先的集成电路芯片代工企业之一,也是中国内地范围最大、手艺最先进的集成电路芯片制作企业。

  2000年4月,中芯国际在上海建立,2004年,公司在美国和香港完成两地上市。2019年5月,中芯国际将依据订正后的1934年《美国证券交易法》,请求将公司的美国存托股(ADS)从纽约证券交易所自愿退市,并注销这些ADS和相干普通股的注册 。

  自此入手下手,国内关于中芯国际是不是会在境内上市的猜想便一向存在。现在终究比及中芯国际返国上市,市场对其期待只增不减。

  有券商示意,在国产替换海潮下,中芯国际有望历久受益。公司本年继承扩展产能,其资源开支计划为31亿美圆,较2019年的22亿美圆(现实为20.33亿美圆)大幅上升。

  不仅如此,中芯国际200亿人民币的募资额度,也逾越此前中国通号募资105亿元的最高记载,创下科创板新高。

  招股书显现,中芯国际本次初始刊行的股票数目不凌驾16.86亿股股分,不触及股东公然出售股分,不凌驾初始刊行后股分总数的25.00%,每股面值0.004美圆,召募资金总额高达200亿元。

  公司指出,此次募资约40%用于投资于12英寸芯片SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的贮备资金,约40%用作为补充流动资金。

  值得一提的是,5月5日,中芯国际宣告在科创板上市,马上带动了一波半导体行情。

  5月6日,半导体板块追随中芯国际开启了大面积上涨,当日收盘后,半导体板块领涨两市,长电科技北部地区华创中微公司等个股敏捷拉升;收盘后,沪硅产业、聚辰股分南大光电晶瑞股分兆易立异等多股纷纭涨停。另外,光刻胶、显现屏制作装备、半导体材料等上下流行业的观点板块均有差别水平上涨。5月7日,板块股价有所回落。

  在朴直证券看来,中芯国际作为国产晶圆代工龙头,最近几年和大陆国产装备、材料、设想厂商密切合作,成了国产IC产业生态的“航母型公司”。现在半导体行业已处于上行周期,中芯国际2020年将重启增进。此次拟科创板融资将进一步进步“国产IC航母”的气力,增进国产IC生态生长,相干“中芯国际产业链”企业将受益。

  产能扩大急需资源

  依据市场调研机构拓墣产业研讨院统计,2020年一季度环球十大晶圆代工厂营收排名中,中芯国际排名第五,占总市场份额4.5%。

  财务数据显现,2017年-2019年,公司业务收入离别为213.9亿元、230.1亿元、220.2亿元。同期,其研发投入离别为35.8亿元、44.7亿万元、47.4亿元,占业务收入的比例离别为16.72%、19.42%、21.55%。

  这一研发费率远高于同行业可比公司,同期可比公司研发费用率离别为7.21%、6.9%、7.57%。

  作为行业巨子,中芯国际的资源付出有目共睹。

  据公司第四季财报显现, 2019年现实用于晶圆厂的资源开支约为20亿美圆。业内研讨数据表明,中芯国际2020年的资源付出较2019年大幅增进55%,凌驾2016年的26亿美圆付出,创下积年资源付出新高。

  因为产能满载,中芯国际曾在之前的功绩申明会上示意,为应对客户的须要,公司将继承扩展其产能,把握市场商机及增进。

  使人欣喜的是,中芯国际的科创板IPO刚获受理就传出好消息。

  6月3日,中芯国际表露,公司已敲定两大计谋投资者——中国信科和上海集成电路产业投资基金,二者算计斥资25亿元介入中芯国际科创板IPO计谋配售。个中,中国信科将作为计谋投资者介入认购最多20亿元的人民币股分,上海集成电路基金将作为计谋投资者认购最多5亿元的人民币股分。

  市场人士以为,回归上市将有用的处理中芯国际的资金问题。

  中芯国际董事会以为,人民币股分刊行将使公司能经由过程股本融资进入中国资源市场,并于保持其国际生长计谋的同时改良其资源构造,人民币股分刊行相符公司及股东的整体利益,有利于增强公司的可延续生长。

  境外业务占比较大无现实掌握人

  大手笔研发投入的背地,自然是不可避免的研发风险。

  据业内人士向《青财经》引见,集成电路晶圆代工的手艺含量较高,须要阅历前期的手艺论证及后期的不停研发实践,周期较长。这也就意味着,处在这一行业的公司,必需紧跟行业前沿需求,准确把握研讨方向。

  针对研发方面的风险,中芯国际坦言,假如公司不能实时推出符合市场需求且具有本钱效益的手艺平台,大概致使公司竞争力和市场份额有所下落,从而影响公司后续生长。

  “同时,假如公司将来手艺研发的投入不足,不能支持手艺升级的须要,大概致使公司手艺被赶超或替换,进而对公司的延续竞争力发生不利影响。”中芯国际在招股书中示意。

  作为从境外回A的企业,还要面临国际市场给企业带来的不利影响。

  招股书显现,报告期内,公司来自中国大陆及香港之外的国度和地区的主营业务收入占比离别为 52.74%、40.91%及 40.61%,个中来自美国的主营业务收入占比离别为 40.01%、31.61%及 26.36%。

  同时,公司主要材料及装备供给商多半为境外公司,离别来自于日本、韩国、荷兰、美国等国度。

  中芯国际示意,集成电路晶圆代工行业对原材料和装备有较高请求,部份主要原材料及中心装备在环球范围内的及格供给商数目较少,大多来自中国境外。

  也就是说,公司对境外主要原材料、中心装备极为依靠,最近几年来,境外市场受制于各方面缘由,非常不稳定,假如公司不能实时拿出有用的替换计划,万一境外供给缺乏,一定会大面积影响公司生产。

  另外,《青财经》发明,现在中芯国际没有控股股东和现实掌握人。

  报告期内,公司任何单一股东持股比例均低于30.00%。停止2019年12月31日,公司第一大股东大唐香港持股比例为17.00%,第二大股东鑫芯香港持股比例为 15.76%。

  招股书显现,现在,董事会有14位董事,各股东提名的董事人数均低于董事总人数的二分之一,不存在单一股东经由过程现实安排公司股分表决权可以决定公司董事会半数以上成员选任或足以对股东大会的决定发生严重影响的情况,且公司主要股东之间无关联关联、一致行为关联,因而,公司无控股股东和现实掌握人。

  这也就申明,现在中芯国际股权相对疏散,公司将来有大概成为被收买对象,有公司掌握权发生变化的风险。

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